2016年以來的“周期復(fù)辟”，帶來了鋼鐵行業(yè)的繁榮，也成就了鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)領(lǐng)域的景氣，上周冬季限產(chǎn)政策推進，“26+2”供暖季，唐山、邯鄲、安陽等地高爐限產(chǎn)50%，燃起了盛夏鋼市的狂歡，周一卷螺開盤漲停，現(xiàn)貨市場量價齊增，今年呈現(xiàn)淡季不淡。

    供給側(cè)改革是支撐鋼鐵行業(yè)此輪復(fù)蘇的核心因素，未來也將會是。2016年共壓減產(chǎn)能6500萬噸，鋼材價格大幅度上漲。2017年鋼鐵供給側(cè)改革計劃壓減產(chǎn)能5000萬噸，在供給側(cè)改革的大背景下，疊加大氣污染防治計劃，涉及地區(qū)供暖季鋼材供求關(guān)系大概率不平衡，有望帶動鋼價上漲。具體來看，如果按照要求石家莊、安陽、邯鄲和唐山限產(chǎn)50%，每個月河北、河南合計要減少供應(yīng)量達到700萬噸，按2016年的月產(chǎn)量來看，接近占縮減10%。

    目前噸鋼利潤1200左右，鋼鐵行業(yè)資產(chǎn)負債表有所修復(fù)，企業(yè)得到供給側(cè)改革紅利，受益于政策因素，高利潤下高爐開工率并未有明顯抬頭，同時電爐增產(chǎn)不及預(yù)期，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能利用率已達瓶頸，特別是建材，隨著板材鐵水回流，供給瓶頸明顯。后期新增產(chǎn)能集中在板材(沙鋼ESP、東海、裕華、敬業(yè)等)，熱卷相對邊際走弱。

    庫存依然樂觀，淡季累庫不急預(yù)期，淡季不淡。找鋼網(wǎng)監(jiān)測的熱卷庫存數(shù)據(jù)包含17個城市的61個倉庫，庫存總量為132.23萬噸，較上周增加2.56萬噸，較上月同期減少8.5萬噸。建材庫存數(shù)據(jù)包含17個城市的61個倉庫，庫存總量為266.43萬噸，較上周增加3.19萬噸，較上月同期增加0.85萬噸。

    從找鋼網(wǎng)成交需求看，盛夏需求并沒有走向冷清，成交需求在上周拉出新高，市場看漲情緒濃厚，終端補庫較多，貿(mào)易商手中代售庫存相對偏低，市場資源依然偏緊，缺規(guī)格現(xiàn)象頻發(fā)，支撐現(xiàn)貨價格走高。分品種看，建材、中厚板高溫期后需求復(fù)蘇明顯，熱軋終端采購復(fù)蘇，冷鍍受下游汽車拖累上半年整體成交需求相對偏弱。

    結(jié)語，供給收縮，需求好于預(yù)期，目前黑色市場依然向好，環(huán)保預(yù)期在盤面上打太足后或存在短期回調(diào)。后期重點關(guān)注供給端產(chǎn)量釋放情況，關(guān)注采暖季限產(chǎn)以及電爐政策推進和動向，關(guān)注后期成交需求變化，避免旺季預(yù)期落空，關(guān)注行業(yè)微觀現(xiàn)象所反應(yīng)出的背后邏輯，跟上市場變化。

    華中地區(qū)專業(yè)KBG管/JDG管/金屬穿線管/橋架廠家！